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【财经新闻】二手房跌幅扩大,瑞信判断中国独角兽企业

·北上广深二手房价跌幅持续扩大,下跌城市正在增多·

国家统计局15日公布了《2018年11月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况》。数据显示,北京、上海、广州、深圳四个一线城市二手房价格跌幅持续扩大。


国家统计局城市司高级统计师刘建伟表示,四个一线城市二手住宅销售价格环比下降0.4%,降幅比上月扩大0.2个百分点。同时,二手房价格环比下跌城市增多,共有17个城市出现下跌,较上月的14个有所增加。新建住宅方面,11月共出现5个城市下调,较上月增加1个。


北上广深二手房价跌幅扩大


10月,北上广深四个一线城市二手住宅销售价格指数环比全低于100.11月,四个一线城市继续下跌。分城市看,北京、上海、广州和深圳分别下降0.6%、0.1%、0.3%和0.2%。


新建住宅方面,环比数据显示,11月四个一线城市新建商品住宅销售价格微涨0.3%。其中,北京和上海分别上涨0.6%和0.5%,广州持平,深圳下降0.2%。

严跃进表示,新房定价受到更多因素影响,比如预售证的备案价审批等,所以价格相对坚挺。


二手房价环比转跌城市增多


11月数据呈现出的最大特点是,除一线城市外,二三线城市二手房价格转跌城市在增多。


11月,除了四个一线城市二手房价格环比仍在下跌外,二手房价环比下跌已经扩展到天津、石家庄、杭州、宁波、合肥、福州、厦门、郑州、海口、无锡、温州、金华和泉州等13个城市,环比转跌的城市较上月继续增多。10月,除一线城市外,天津、石家庄、杭州、宁波、丹东、温州、海口、厦门、三亚和泉州等10个城市环比下降。

这些城市房价还在涨


但也有个别城市房价上涨明显。呼和浩特、大理、桂林、洛阳等城市新房价格涨幅居前,二手房价格涨幅也比较明显。对此,严跃进表示,以呼和浩特为例,近期属于房价上涨过快的城市,此类城市的购房政策相对比较宽松。大理和桂林都属于旅游城市,尤其在冬季的时候,此类城市的宜居属性更加明显。


·阿里“平头哥”正式落户张江·

11月28日,位于张江科学城核心区域内,面积约3平方公里的上海集成电路设计产业园正式揭牌!与此同时,首批入驻的企业和项目也浮出水面,包括紫光集团有限公司、上海韦尔半导体股份有限公司、北京兆易创新科技股份有限公司和阿里巴巴(中国)有限公司等。


集微网消息,据张江地区消息显示,阿里半导体的“平头哥”将会正式落户张江,新旧相交之际,这将会给张江半导体集成电路产业第二次腾飞的机遇。


·专家预计明年增速为6.2%·

中国国际经济交流中心副总经济师徐洪才表示,从累计数据看,经济运行仍平稳。从11月的数字看,目前经济下行压力大。第四季度经济增速放缓明显,这个趋势可能会延续到明年第一、二季度。预计明年全年经济增速为6.2-6.3%。


·瑞信盘点中国独角兽企业·

“独角兽企业”一般是指估值超过10亿美元的初创企业,伴随着互联网软硬件的成熟,过去几年成为了中国互联网创业的“黄金时代”。时至今日,中国的“独角兽们”过得怎么样了呢?


瑞信集团在其《中国独角兽》专题报告中指出,目前中国已经成为了世界第二大独角兽公司来源地,体量庞大的国内市场孕育了一批改变商业模式的互联网服务公司,但在技术领域的独角兽仍是中国的短板。


瑞信罗列了全球独角兽公司的来源地,其中来自中美两国的独角兽公司占据了全球接近8成的数量和估值。


中国独角兽“成份”分析


虽然中美两国独角兽企业数量最多,但是两个国家的独角兽有着非常不同的特质。瑞信认为中国的独角兽公司更多是由商业模式革新来驱动的,背靠体量巨大、发展迅速但相对分散的庞大消费市场支撑。目前看起来,美国的独角兽公司可能在技术含量方面会略胜一筹。


从行业分布上也能看出这个趋势,中国79家独角兽公司中有46家(58%)集中在互联网信息服务上,包括电商、O2O、游戏等行业。相比美国只有32%的独角兽来自于这些领域。在需要更多科研水平的软件/AI/大数据/机器人领域,美国独角兽企业占比为中国的4倍(36% vs 9%),在健康/生物科技领域,美国企业占比也要比中国国高(9% vs 4%)。


瑞信表示,这一现象也如实反映了中国经济体量和国家所处的发展阶段。中国在研发领域的投资占GDP的比重虽然在过去几年里增长迅速(2010-16年平均占GDP总量1.9%,其中2016年占GDP比重2.1%),仍低于经合组织平均水平2.3%。


瑞信指出,虽然有庞大的经济体量,但中国在科技研发领域依旧是“后来者”。而科研这件事情是需要时间来把科技转化为实际的产品的。另一个值得关注的方面是,中国在基础科学的研究投入占比仅为总体投入的5%-6%,差不多是美国的五分之一。这大概能够解释为什么中国的独角兽公司大都来源于商业模式创新而不是科技领域了。



瑞信指出,中国独角兽扎堆服务领域的另一个原因是中国的消费市场不仅体量大,而且还有高速的成长空间。根据IMF世界经济展望的数据,2017年中国已经是世界第二大消费市场,而且2017-2023年期间,消费市场还能再增加92%。

对于未来数年的展望,瑞信认为专注于消费市场的互联网公司仍将会是中国独角兽的主流,但随着研发投入的增长,应该会涌现出一批以技术为卖点(相对于商业模式革新)的企业。瑞信建议投资者关注生物科技和AI/大数据板块,因为中国庞大的人口和数据体量都有利于这两个行业发展。


捕捉未来的“独角兽”


瑞信认为,电动车、金融科技、互联网服务、医疗保健和科技硬件这五个领域将会是现在和将来中国独角兽集中登场的领域。


电动车

瑞信指出,目前新能源车领域主要呈现出三个趋势:电气化、自动化和智能化。预计2017-2030年中国新能源车销量的年化复合增长率将会达到28%。到2030年中国新能源车的整体覆盖率将会达到45%。其中政府的强力支持、由于牌照限制被压抑的消费需求、相关充电基础设施的快速跟进以及购车费用的减少是相关领域迅速发展的最重要推动因素。

(2017-2030中国新能源车销量预计,来源:瑞信)


金融科技

随着互联网科技的逐步落地,互联网金融产业经历了高速发展的周期,而瑞信认为这个趋势将会延续数年。大量的个人和小微企业未被满足的需求将会支撑这个行业长期发展。


瑞信预计2017至2021年中国的第三方支付市场将会保持32%的年化复合增长率,到2021年达到470万亿人民币;消费金融借款余额到2021年将会达到6万亿人民币,2017-2021年化复合增长率达53%;互联网保险承保保费到2021年可达1.4万亿人民币,2017-2021年化复合增长率达到31%。

(中国互联网金融仍将保持高速发展,来源:瑞信,Frost & Sullivan, Oliver Wyman)


医疗保健

根据中国政府的数据,中国“大健康”市场在2017年已经达到4.9万亿人民币。自从2010年开始,中国的制药企业销售额就出现了强劲的增长,这也能反映出整个健康板块的发展态势。

(中国药品销售增长率保持较快增长,来源:瑞信、IMS)


中国的健康板块一直也是投资的热点,最近的投资峰值出现在2015年的85亿美元,自那以后每年都能保持在40亿美元以上。股权融资、并购和IPO融资都出现较快发展。互联网巨头对于医疗板块也颇感兴趣。2014年腾讯投资丁香园7000万美元,百度入股微医。同时,2018年平安好医生登陆港交所成为第一家挂牌上市的网上问诊企业。

(2007-2017健康板块投融资情况对比,来源:瑞信)


互联网服务

坐拥全球最大的网民数量,中国正引领着世界互联网服务的发展。根据中国互联网络信息中心和世界互联网数据,2017年末中国网民数量达到7.72亿人,排名二三的分别是印度(4.62亿人)和美国(3.12亿人)。其中,伴随着智能手机的普及,98%的网民同时也是移动互联网用户。

(即使坐拥七亿网民,中国还有巨大的增量市场,来源:瑞信)

瑞信指出,相比于美国,中国的互联网经济更加集中在电子商务和手机支付,但互联网内容服务、信息流和本地服务方面存在着巨大的潜力。受到居民对于高质量内容付费的增长驱动,许多独角兽在移动互联网时期诞生并迅速成长。在瑞信挑选出来的互联网信息服务独角兽中,有超过一半都是提供娱乐和内容服务的平台,类似于斗鱼、头条、网易云音乐、知乎等。背后的成长逻辑是中国的网民大概每天会花5个小时浏览手机等移动互联网服务。


同时互联网服务对于传统服务行业也带来了新的增长机遇,瓜子和大搜车重塑了整个二手车交易市场,小红书和蜜芽则成功拿下了特定领域的消费者。毫无疑问,在中国不断扩张的内需市场环境下,还会有众多的独角兽在这里生根发芽。

(各大服务领域流量预计,来源:瑞信,CNNIC)


科技硬件

AI可以说是21世纪以来发展最快的科技趋势了,而且给人们的生活、生产和工作带来了深远的变化。根据Statista的统计,AI市场将会从2018年的73亿美元发展到2025年890亿美元,年化复合增长率达到45%。在这份报告中也提到,中国的AI市场大约占全球12%,不过随着每年将近26亿美元的风投、7.3亿智能手机用户和海内外人才的不断引进,中国被认为有可能在2030年引领全球AI市场。

(全球AI市场规模和增长率预测,来源:瑞信,Statista)

瑞信指出,AI领域有四个主要的发展场景,分别是机器学习、智能硬件&云服务、数据产业和物联网。

(中国AI产业生态,来源:瑞信,iresearch)

附:瑞信精选中国独角兽50强



·《愚公移山》帮这家公司扭亏为盈?·

如果说“所爱隔山海,山海皆可平”,那么对电广传媒而言,“所亏似山海,山海不好平”。电广传媒2018年1~9月亏损了1.35亿元,所亏似山海,还是得填平。终于,12月14日,电广传媒挥铲试图填平亏损的山海:该公司宣布,子公司湖南有线集团以2.088亿元(含税)的价格,将油画《愚公移山》出售给湖南广播电视台。


·美联储前副主席预计下周三还会加息·

美联储前副主席、以色列前央行行长斯坦利·费希尔预计,由于美联储更愿意展示对于经济发展的信心,美联储在下周三(12月19日)还是会宣布加息。他认为这样可能使经济恢复的时间更长。


·贾跃亭股权和房产被冻结·

据周四提交的一份新的法院文件显示,美国加州一名联邦地区法官暂时冻结了法拉第未来首席执行官贾跃亭在该公司的股权,并对其位于加州的豪宅发布保护令。


·宝马相应关税调整,实时降价·

12月14日,财政部网站发布的《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的汽车及零部件暂停加征关税的公告》(以下简称《公告》)显示,从2019年1月1日起至2019年3月31日,对28个税目商品暂停征收《国务院关税税则委员会关于对原产于美国500亿美元进口商品加征关税的公告》(税委会公告﹝2018﹞5号)所加征25%的关税。


在此背景下,宝马(中国)汽车贸易有限公司今天宣布,对在中国大陆市场销售的原产于美国的BMW X5、X6,以及X5M和X6M的厂家建议零售价进行适当调整,新的厂家建议零售价提前于12月15日起开始执行。

其中,12月初刚刚上市的全新BMW X5建议零售价调整为人民币77.99万元起。BMW X6,X5M、X6M,以及目前仍在销售的上一代BMW X5的厂家建议零售价下调到关税为15%时的水平,也即恢复执行今年5月25日起的建议零售价。